[機構看盤]金瑞期貨： 貿易問題疊加政局危機 銅價波動加劇

特朗普政府無法贏得歐盟的貿易談判妥協，計劃在臨時豁免期結
束后，對歐盟征收鋼鐵和鋁的附加關稅分別為25%和10%，消息后被
制裁方均作出應對，歐盟委員會主席容克表示，歐盟將對美國鋼鋁關
稅采取報復性行動。其他被制裁的美國貿易伙伴均誓言報復，將對美
國的鋼鋁制品、威士忌酒和食品等征收報復性關稅。意大利“反建制”
政黨組閣成功，但新財長也持歐元懷疑論，意大利股市最終微幅下跌。
由于反對派票數足夠，西班牙首相下臺危機加劇。歐美股市齊收跌，
風險偏好走弱。
國內消息相對穩定，5月官方制造業PMI升至51.9%，為去年10月
以來的高位。主要注意的是反映資金緊張的企業比重連續三個月上升。
基本面方面，市場仍關注印度冶煉關停一事，從目前的反應來看由于
關停后的產能基本能由其他地區新建產能所彌補，市場并不擔心總量
問題，但需要關注產能投放情況。而結構來看境外精銅去庫存的速度
預計將快于國內。我們預計6月份大概率會有一波炒作礦山罷工，歷
史來看escondida每到談判必然罷工，通過要高價然后討價還價到達一
個合理偏高的工資漲幅，此點需要密切關注。近日消息層面沖擊較大，
銅價或震蕩加劇。
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