[機構看盤]南華期貨：銅早評0926

高位震蕩，小幅承壓滬銅主力期貨合約在上周穩定在6.2萬元每噸附近，上海有色現貨升水報在575元每噸。精廢價差小幅縮窄至400元每噸附近，銅鋁比、TC/RC、20天銅價波動率均保持穩定�，F貨端在上周出現一定的進口利潤空間。宏觀方面，美聯儲公布9月利率決議，如期加息75個基點，經濟預期顯示未來或進一步加速升息步伐。美聯儲下調美國2022年GDP增長預期至0.2%，6月料增1.7%。美聯儲FOMC 9月點陣圖顯示，美聯儲預計在2022年至少還會加息75個基點，直到2024年才會降息�；�本面，國內低庫存仍是主要矛盾之一，下游采購意愿并不強烈，海外LME庫存出現明顯增加。隨著風險事件的落地，銅價并未出現明顯的下跌，其主要原因是市場對美聯儲加息的步伐已有充分的預期。與此同時，下游的消費雖然同比下滑，但是環比基本持平，這是銅價短期沒有明顯下跌的另一原因。然而流動性的降低對市場造成的影響并非一蹴而就，即使當下銅價仍有維持高位的資本，隨著流動性的進一步收縮，全球經濟增長的降低，銅價仍有下跌的空間。

策略上建議空單繼續持有。(全球金屬網 OMETAL.COM)

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