[機構看盤]華安期貨：早盤策略0328

[早盤策略] 鋁

【市場分析】：1、本周各行業龍頭綜合下游開工率64.2%，環比抬升0.2%，季節性同比低4.2%個百分點。但鋁線纜、鋁型材板塊維持環比抬升趨勢，受制于下游汽車產業需求偏弱，鋁板帶箔和鋁合金表現相對疲軟。 2、庫存端：3月27日社會庫存，錄得107.5萬噸，去庫1.9萬噸。短期庫存消化超過季節性預期。 3、供給和成本端：云南和貴州小幅度復產，供給端維持穩定，截止3.27日山東地區電解鋁行業生產成本為16160元/噸，維持穩定。當前國內滬鋁基本面仍因需求的不斷復蘇，仍維持邊際小幅增加的需求。 4、宏觀層面，第一共和銀行收購硅谷銀行，宏觀風險事件影響暫消。 綜上，滬鋁市場定價重回基本面邊際小幅改善的邏輯，價格上將做個修復，但空間不是很大。 【投資策略】：建議去嘗試做正向套利，做空AL2204 做多Al2205

[早盤策略] 銅

【市場分析】：隔夜滬銅繼續小幅上漲，上海市場現貨成交價格69400元/噸，較上一交易日上漲190元/噸。供應端變化不大，現貨TC報價77.9美元/噸，環比增加2.1美元/噸，銅精礦港口庫存走低同樣也指向煉廠的銅礦庫存充裕。進口貨源仍在流入現貨市場，現貨升水短期或將繼續維持弱勢運行。主要關注需求端，國內主要精銅桿企業開工率雖超預期回升，但據SMM調研，市場存在“透支未來消費”的擔憂，后續訂單能否延續旺盛還有待觀察。庫存方面，3月20日國內市場電解銅現貨庫存22.18萬噸，環比下降3.96萬噸，本周庫存去化使得庫存拐點更加明顯。整體來看，短期矛盾點或在于產業需求對于銅價的支撐。 【投資策略】：建議關注上方70500元/噸壓力位及下方67500元/噸支撐位，區間操作。(全球金屬網 OMETAL.COM)

【點擊此處】或掃描下面二維碼即可用微信接收各種行情報價啦！